全线暴跌，Meta“砸崩”全球AI硬科技？

全球AI交易市场出现抛售浪潮。

美国股市经历大幅下跌，随后韩国和日本股市也出现剧烈波动。

周四亚洲交易时段早盘，韩国股市一度触发熔断，存储芯片板块遭遇重挫。

韩国KOSPI指数一度下跌近7%，韩国交易所因KOSPI200期货下跌5%启动了熔断机制，暂停程序化交易5分钟。三星电子股价下跌超过7%，SK海力士下跌超过8%。

日经225指数下跌近2%，日本铠侠公司股价一度大跌9%。

然而，截至发稿时，日韩股市已停止下跌并开始反弹。目前，韩国KOSPI指数跌幅收窄至3%，日经225指数小幅下跌0.9%，三星和SK海力士的跌幅也显著收窄。

消息方面，韩国公布了392万亿韩元的投资计划，其中三星和SK海力士等大型企业将重点投资中部地区。

具体而言，三星旗下各子公司计划投入约140万亿韩元，用于建设HBM晶圆厂、先进封装、OLED生产线和电池生产线。

SK海力士计划投资约100万亿韩元，用于建设NAND闪存和先进封装工厂；生物制药公司Celltrion则计划投入约2万亿韩元用于生物制药设施建设。

此外，约有150万亿韩元将用于AI数据中心建设。韩国政府承诺将提供融资、税收优惠和监管支持，以确保这些项目的顺利实施。

在港股市场，存储概念股受到拖累普遍下跌。南方两倍做多三星电子跌幅超过19%，南方两倍做多海力士跌幅超过16%，兆易创新跌幅超过9%，澜起科技跌幅超过8%。

A股方面，AI硬件产业链全线回调，芯片半导体、光通信、通讯设备、液冷、玻璃基板、MLCC等热门板块跌幅明显。北方华创、兆易创新、东山精密、新易盛、三环集团、天孚通信、江波龙、光迅科技等核心龙头股普遍下跌超过8%。

Meta发布的消息引发了全球AI硬件市场的动荡。

隔夜，美国股市的AI硬科技板块遭到重创。费城半导体指数下跌6.27%，创下近期最大单日跌幅。

AI硬件板块集体崩盘，应用材料公司股价暴跌近10%，英特尔下跌超过9%，阿斯麦ADR、台积电ADR和AMD跌幅均超过6%。

存储芯片板块表现尤为糟糕，闪迪和美光科技股价均下跌超过10%，西部数据下跌超过6%，希捷科技下跌超过5%。

光通信领域也未能幸免，康宁公司下跌超过13%，迈威尔科技下跌超过8%，Lumentum和应用光电跌幅均超过6%。

尽管美股AI产业链整体下跌，Meta公司的股价却逆势上涨。

该公司的股价一夜之间上涨8.8%，达到612.91美元，最新总市值达到1.56万亿美元。

此前，有报道称Meta计划亲自进入算力销售领域。

据彭博社报道，Meta正在筹备一项名为“Meta Compute”的云基础设施业务，旨在向外部出售AI算力和模型访问权限。

目前有两种方案正在讨论中：一是允许客户访问托管在Meta基础设施上的AI模型；二是直接出租原始算力资源。

不过，相关计划仍处于制定阶段，未来的战略可能会有所调整。

简而言之，Meta希望从一个“算力消耗大户”转型为“算力提供商”，以实现收入增长。

此前，马克·扎克伯格曾表示，行业面临的最大瓶颈是算力供应，公司将持续储备算力资源，待算力富余后对外开放以实现商业变现。

在过去两年里，为了实现AI超级智能的目标，Meta持续大幅增加对算力基础设施的投资。

公司的资本支出大幅攀升，2025年预计投入722亿美元，而2026年的支出指引更是翻倍至1250亿至1450亿美元。

为了支撑巨额投入，Meta不仅发行了250亿美元债券融资，还通过大规模裁员和精简岗位来压缩成本。

截至今年第一季度，该公司已承诺在未来数年内投入1829亿美元用于AI基础设施建设。

然而，巨额投入面临盈利挑战，旗下的AI产品迟迟未能实现商业化回报。激进的投入节奏也引发了市场的诸多质疑，迫使Meta采取了“险招”。

新玩家的入局，让那些提供“铲子”（即算力基础设施）的公司感到担忧。

这意味着Meta将正式与亚马逊AWS、微软Azure、谷歌云以及CoreWeave等公司展开竞争。

Meta抛出的“深水炸弹”引爆了市场对算力信仰的动摇。

市场对AI算力过剩和资本支出的担忧，迅速从华尔街蔓延至亚太市场。

依赖存储芯片走出“疯牛”行情的韩国股市率先承受不住压力。

数据显示，韩国6月份半导体出口额同比增长199.5%，达到创纪录的单月最高值448亿美元。

而这一增长主要得益于美国科技巨头加大对数据中心的资本支出，从而推动了内存芯片需求的激增。

可谓是“成也萧何，败也萧何”。

市场对于AI科技前景的分歧也在不断加剧。

此前，电影《大空头》原型、知名对冲基金经理Michael Burry曾公开表示看空AI和半导体股票。

他此前多次警告称，美股科技股的估值存在由AI驱动的泡沫。

目前，Burry的做空名单包括英伟达、应用材料、特斯拉、卡特彼勒以及iShares半导体ETF。

然而，也有市场分析认为，Meta出售算力并不能简单地解读为AI行业的降温，而是资本支出进入了“问责期”。

市场资金开始从单纯押注AI基础设施扩张，转向更加关注资本支出的回报、软件变现能力以及现金流的确定性。

分析人士指出，Meta此举并非意味着“整体算力过剩”，而是存在结构性闲置。

第一，Meta仍在持续大量采购算力。如果整体算力过剩，就不会继续投入千亿级资金进行基础设施建设。第二，外部企业主动溢价寻求购买算力。市场整体AI算力仍然紧缺，不存在行业饱和的情况。

野村的最新报告也指出，全球云服务商的资本支出将持续到2027年，一场前所未有的零部件供应短缺正在逼近。

该机构上调了全球服务器市场的预期，预计2026年和2027年AI服务器的营收将分别增长78%和76%。